昨天有消息称，阿里巴巴集团计划在5月将“中国雅虎”归还给美国雅虎，方式可能是股份置换。由这条消息继而衍生出评论称，中国雅虎将成为美国雅虎进入中国的金钥匙。不过，在我们看来，阿里掏空雅虎之后意欲撤离是真，但是美国雅虎是否愿意接手，却很难说得很。

从现在的情况来看，中国雅虎剩下的有价值的资产已经不多。当初阿里巴巴集团以40%的股权换得的是雅虎10亿美元的投资和中国雅虎的资产，主要包括中国雅虎门户网站、雅虎搜索技术、通讯和广告业务以及3721网络实名服务。

而马云最为重视的，无疑是雅虎的搜索技术，他当时就直接表态说，“雅虎就是搜索，搜索就是雅虎”。为此，他很快地摒弃了门户概念，把中国雅虎首页变成类似Google的搜索栏。不过，在后来美国雅虎的干涉下，它又改回了门户形态，自此，中国雅虎始终在搜索、门户之间摇摆不定，邮箱社区等业务也没有给它带来生机，摇摆的决策反而让它一路衰败。

反观阿里巴巴集团，却从中国雅虎吸纳了大批的骨干力量，开始利用雅虎的团队为自己服务。2008年阿里集团组建了三大中心，搜索技术中心、P4P运营中心和媒体销售中心。搜索技术中心由原中国雅虎搜索资深总监张勤操盘，P4P（按效果付费）运营中心由原中国雅虎搜索副总裁张忆芬负责。值得注意的是，这三大中心都衍生于原中国雅虎，这也意味着中国雅虎搜索已经从中国雅虎的一项核心业务，摇身变为阿里巴巴集团的秘密武器。特别是张忆芬受命组建的淘宝搜索业务，让中国雅虎的搜索技术与团队由台前转到幕后，成为了当时淘宝主要收入来源。

而从淘宝站内搜索，到后来的一淘、再到阿里云针对开发者推出的结构化数据搜索平台，最后到综合搜索，都可以看出雅虎搜索团队的影子。甚至还出现了因为新版雅虎搜索采用了阿里云搜索引擎来进行测试，导致阿里云综合搜索内测版出来之后被指责为“抄袭雅虎搜索”的乌龙。

除去核心资产搜索已经被变相整合到阿里集团中，还有一个业务也为阿里做出了巨大的贡献，那就是通讯。阿里旺旺在收编了雅虎通之余，还在雅虎的新服务里内置旺旺，以雅虎通的牺牲，换来了旺旺的壮大。

这样看来，再除去马云砍掉的3721网络实名服务，原来中国雅虎的四项核心资产，到现在只剩下门户网站部分仍然扛着雅虎的旗号在奄奄一息。不过也许这项业务也没有办法得到善终，根据新浪科技援引自中国雅虎前员工的消息，今年下半年，在北京办公的中国雅虎团队将搬迁到杭州，改做阿里巴巴公益项目。

可以说，中国雅虎的内部实力在阿里巴巴这些年的运营中已经慢慢被掏空了，只留下一个空壳。这也在网友的留言中得到了验证。一位雅虎前员工称，“雅虎以前的同事都集体转岗了，也走了一些人。”而另一位微博认证为“一淘网搜索排序产品经理”的网友也表示，“在阿里雅虎已经名存实亡了，雅虎的老员工已经充分渗透到搜索广告等部门。还回去也是个空壳。”

阿里巴巴对着一个空壳自然不感兴趣，既然已经是鸡肋，倒不如想着如何把它的利益再最大化。由于阿里巴巴B2B公司的私有化和从雅虎手中回购20%股份，阿里巴巴计划在借贷市场募集80亿美元资金。这笔资金对于阿里集团也不是个小数目。或许阿里还想利用中国雅虎再做一次讨价还价的砝码，只是，雅虎真的感兴趣吗？

首先，现在并不是一个合适的时间点。即使是在梅耶尔接手之后，雅虎的内忧外患也仍然没有解决，梅耶尔的中心仍然是在大刀阔斧地改革美国公司的业务上。根据我们获得的消息，梅耶尔目前更希望的是能适当收缩海外业务，而把重心放在美国市场上。而在雅虎12月底关闭韩国业务，正式退出这块运营了15年之久的市场之后，这个趋势越发的明显。

当时梅耶尔就公开表示，雅虎将调整各项业务，将各项资源集中到一起，建立一个能够长期成长和成功的、更强的全球性公司。雅虎在韩国的份额不足1%，这或许成为它毅然退出的原因，它在中国的份额更是少得可怜，根本没有投入资源的价值。中国市场的特殊性也决定了它不能被漫不经心地对待，这样的情况下，梅耶尔不太可能在美国本土业务还未整合完毕的情况下抽出手来，在中国扶植一个濒死的品牌，这也和她现在想要“集中资源”而非“分散资源”的策略一致。

对于雅虎来说，现在固然不是一个好的时间点，但是未必3年后不是，如果雅虎的恢复能比预期地更快一点，甚至两年内也有可能。反正如果雅虎真的做好准备想要借中国雅虎这块跳板进入中国，有之前的约定条款在，主动权只会在雅虎手里。

其次，虽然雅虎在中国建有研发中心，但是这并也不能成为雅虎进入中国的动力。

研发中心目前对接的并非中国业务，而是雅虎的全球业务，它设在中国更多的是为了利用中国的人力成本。比如，雅虎新收购的基于地理位置的爱好分享工具Alike的创始人告诉PingWest，他们最近使用的数据挖掘分析就来自北京研发中心。这也就是说，研发中心是直接为雅虎总部的各个产品提供服务，成果是否能在中国落地并不成为它的价值衡量标准。

而且，如果说此前协议规定雅虎在中国的投资需要通过中国雅虎进行，那么按照阿里集团的官方声明，雅虎现在在中国的投资将不再受限制，那么如果梅耶尔当真有意在中国开展业务，或者想要结合研发中心的成果进行产品的试水，也并非只有回收雅虎品牌在中国的运营权这么一条路。

从雅虎本身的产品策略来看，它现在关注的重点是如何从一家“数字媒体公司”转型为““全球性的科技公司”， 中国雅虎现有的门户资产丝毫无法为“科技公司”这个属性添加砝码，更何况它正在“不断评估和重审公司产品阵容”，大手笔砍掉了十余个产品。对于努力做减法的梅耶尔来说，陷入到中国市场的泥潭中来只会让清晰的业务再一次模糊。

所以，我们认为，阿里在掏空中国雅虎之后，想再拿它和雅虎做一笔交易这事并非空穴来风。虽然这件事情阿里的公关总监以个人名义做出了非正式的否认，但是看阿里官方的回应——“雅虎与阿里的协议目前正在执行过程之中，没有什么需要公布的调整”——却只显得含糊其辞。不过，即使阿里欲归还一事为真，“美国雅虎回归中国”这个结论也还是下得太早。

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